CONTEXT
- 5m 已形成 HH/HL（看多）或 LL/LH（看空），VWAP 有明确斜率。
- 价格大部分时间停留在 VWAP 同一侧，而不是来回穿越。
- 回踩过程实体缩小、速度放慢；急跌穿越 VWAP 不是健康 pullback。
ALL SETUPS
SETUP 03 / TREND · PULLBACK
VWAP Pullback
趋势中的 VWAP 回踩
- REGIME
- 负 Gamma 或中性偏趋势
- TIME
- 10:00–14:00 ET；优先第一、第二次回踩
CASE趋势成立后的第 1 / 2 次 VWAP 回踩。
- 015 MIN
HH / HL + 上升 VWAP；回踩未形成反向接受。
- 021 MIN
不再创新低 → micro BOS；看空镜像。
- 03ENTRY
突破 BOS 确认 K。
- 04STOP
1m pullback 极值外。
- 05TARGET
前高 / 低，再看下一道 Wall。
5m 先判断：趋势存在，回踩是有序的
价格持续位于上升 VWAP 上方，第一次回踩没有形成反向接受。
1m 再执行：动能衰减 → micro BOS
回踩不再创新低，突破最后一个 lower high 后才入场。
图中展示上升 VWAP 的 Call Setup；下降 VWAP 下的 Put Setup 完全镜像。
完整说明
VWAP 不是碰到就买。先有趋势，再有有序回踩，最后要看到 1m 重新恢复原趋势。
5 MIN
- 趋势腿先离开 VWAP，证明市场愿意在一侧交易。
- 第一次或第二次回踩触及 VWAP / EMA48 附近，但 5m 未形成反向接受。
- 回踩低点最好与前一结构高点、Wall 或 PDH/PDL 重合。
1 MIN
- 回踩阶段出现连续更小实体，反向动能衰减。
- 1m 先停止创新低（看多），随后突破最后一个 lower high；看空镜像。
- 突破后的小回踩不再破低，才是可执行触发。
OPTION
- 趋势速度重新加快：小仓单腿参与 Gamma。
- 距离目标较短或 IV 偏高：窄借方价差。
INVALIDATION
1m 重新跌破 pullback 极值，或 5m 收到 VWAP 另一侧并形成接受。
放在 1m pullback 极值外侧；不要把止损放到遥远的 5m 趋势起点。
TARGETS
- T1：日内前高 / 前低，或 1R。
- T2：下一道 Wall、Expected Move 边界或 5m 等幅目标。
- 若到前高 / 前低后没有放量突破，先兑现，不预设一定创新高 / 新低。
SKIP
- VWAP 水平且价格一天内多次穿越。
- 第三次、第四次回踩同一位置，趋势边际正在衰减。
- 回踩直接以大实体穿过 VWAP，没有 1m 结构修复。
- 距离对向 Wall 过近。